台积电 19 日召开法人说明会，多空消息交杂，第 3 季营运表现恐将旺季不旺，并二度调降今年成长目标；不过，高阶手机需求较先前强劲，且 7 奈米制程可望强劲成长。
众所瞩目的台积电法说会下午登场，这次是创办人张忠谋退休后首场法说会，由两位接班人董事长刘德音与总裁暨副董事长魏哲家共同主持。
台积电首席财务官何丽梅说，她已参加过 59 场台积电法说会，过去都是与张忠谋一起准备法说会，这次没跟张忠谋一起准备；不过，还是依照过去与张忠谋一起准备的方式准备。
台积电这次法说会释出的讯息多空交杂。台积电预期，第 3 季因挖矿需求下滑影响，季营收约新台币 84.5 亿至 85.5 亿美元，将季增约 8%，符合市场预期，季增幅度在一成以内。
随着比特币价格回跌，挖矿需求趋缓影响，台积电再度调降今年美元营收成长目标到 7%~9%，同样符合市场预期，低于上次法说会调降后的成长 10% 目标。
台积电也将今年资本支出金额降到 100 亿至 105 亿美元，何丽梅解释，除 7 亿美元是延至明年支付外；另外，生产效率提升，有助节省 6 亿美元开支，有利的汇率环境，也有利节省 2 亿美元支出。
市场先前认为，除挖矿需求减缓外，苹果（Apple）7 奈米制程 A12 处理器备货保守，也是影响台积电第 3 季营运表现旺季不旺的主要原因。
只是台积电表示，500 美元价位以上的高阶手机需求较 3 个月前强劲，且是 iPhone 与 Android 手机需求同步升温；台积电看好今年高阶手机出货量可望正成长，对手机市场展望优于市场预期。
台积电对 7 奈米制程发展深具信心，预期第 3 季 7 奈米制程比重将达 10%，第 4 季 7 奈米制程单季比重可望进一步达 20% 水准，明年并将贡献超过 20% 业绩，即明年 7 奈米制程业绩将较今年激增 1 倍以上。
台积电增强版 7 奈米制程预计明年第 2 季量产，内部有信心将会是首家采用极紫外光（EUV）的晶圆代工厂。
台积电对未来营运成长充满信心，预期至 2021 年，美元营收与获利可望逐年成长 5%~10%，毛利率将约 50%，营业利益率将约 39%，股东权益报酬率将逾 20%。
分析师王兆立认为，台积电虽然第 3 季营运表现恐将旺季不旺，并二度调降今年营运成长目标；不过，这些都是市场已知的利空，预期台积电股价不排除有机会利空出尽表现。
（作者：张建中；首图来源：台积电）
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