手机镜头市场上一直是台湾股王大立光对手之一的中国舜宇光学，日前公布 5 月出货报告。根据报告，舜宇光学 2018 年 5 月出货量，手机镜头出货量较年同期上扬 70%，增加速度较 4 月加快。车载镜头出货量也较 2017 年同期也上升 20.1%，手机镜头模组出货量则较 2017 年同期上升 58.5%。
对此，投资银行高盛（Goldman Sachs）表示，成长趋势意味舜宇光学进一步抢占市场占有率。2018 年初至今，舜宇光学手机镜头出货量已达全年预测上限的 38%，较 2016 及 2017 年的 30% 及 35% 更佳。高盛认为乐观数字支撑了对舜宇光学的乐观看法，所以重申该股为“买入”，目标价由每股 168 港元调升至 205 港元。
高盛进一步指出，随着产品升级至多镜头及 3D 感应镜头的趋势持续，使舜宇光学镜头模组平均售价及毛利率进一步提升。目前市场情况来说，高阶相机镜头模组供应吃紧，有利科技龙头大立光的发展。大立光与舜宇光学在科技上差距逐渐拉近的情况下，舜宇光学有机会抢攻市占率。
除了高盛，瑞银证券（UBS）日前也表示，看好 3D 模组成为舜宇光学成长新动力，也调高舜宇光学 12 个月目标价，由每股 126.5 港元上调至每股 151.5 港元。瑞银证券指出，虽然市场对中国智能手机市场在 2017 第 4 季起表现疲弱感到忧虑，但瑞银证券预估，舜宇光学由 2017 年 3 月起的出货数量可望消除库存后回稳，对短期股价有正面助益。可最终市场需求不明朗，尤其是中高阶模组，再加上 2018 年下半年新功能缺乏升级，都会是未来舜宇光学营运上的阴霾。
事实上，大立光与舜宇光学不完全是竞争关系，彼此也有合作。大立光首席执行官林恩平 12 日股东会后接受媒体联访时谈到，镜头模组方面，大立光与舜宇光学就有相关合作，也就是透过大立光的镜头，交由舜宇光学的镜头模组厂整合，再销售给中国智能手机厂商。故舜宇光学的镜头模组出货提升，也意味着大立光有机会增加镜头供应。面对舜宇光学镜头部分来势汹汹，就如林恩平所说，大立光还要再继续努力，以维持竞争优势。
（首图来源：舜宇光学）
