2018 年第一季钴价飙涨逾 20%，锂电池面临涨价压力 11月20日更新

根据 TrendForce 绿能研究（EnergyTrend）最新观察，钴金属价格在 2018 年持续走高，第一季上涨超过 20%，显示原物料上涨除了受到短期的资本炒作影响，整体产业供应分布过于集中也将推升价格在中长期持续上扬。对于锂电池与新能源车产业来说，势必要开始逐季反映材料成本，同时也考验电池产业能否尽早调整，降低对于钴金属的依赖。

EnergyTrend 资深研究经理吕理舜指出，锂电池的价格走势一直受到市场关注，在新一代材料发展成熟之前，使用钴金属成为提高能量密度最简便的方式。然而随着钴金属的价格屡创新高，从 2017 年的 32 美元 / 公斤一路上涨至 75 美元 / 公斤（年增 114%），而 2018 年第一季的价格更一度上涨至最高 95 美元 / 公斤（季增 26%），让新能源车产业发展的前景增添变数。

然而，钴金属价格变动，短期主要是受到市场投机炒作影响，价格走势已经不是由供需来决定，而是单方面取决于供应端。此外，许多二线电池芯与电池正极材料厂已在这波原料价格波动中，受到极大的冲击，不仅采购成本比大厂高，系统厂与品牌厂为了成本考量，也更加仰赖大厂，使得失去市场该有的多元化供应与良性竞争关系。

不过，虽然钴金属仍处于卖方市场，但在 IT 产品的电池芯中，钴金属的比重不及 5%，因此对于消费性产品的终端销售价格冲击有限。

降低成本压力，NMC 配方混掺成电池厂主力发展方向之一

吕理舜表示，系统厂与品牌厂势必要加速发展更先进的材料替代方案，以摆脱原料的束缚，除了过去常提及的高镍产品，以硅氧化物为负极材料的锂电池量产化时程也更加紧迫。

不同于上述两种提高能量密度的方案，采用 NMC 配方混掺（Blended Polymer）锂钴正极材料（LCO）的做法虽然能量密度比 LCO 低将近 20%，但可以有效降低成本，预期将成为厂商致力发展的方向，包括了三星 SDI、乐金化学、力神等主要电池芯供应商都已提出混掺方案（>20% NMC）。然而，由于 NMC 材料应用在高分子电池上仍需改善膨胀率问题，因此业界尚未累积完整的研发经验，预估 2018 下半年有机会见到少量的配方混掺电池进入市场。不过，若未来钴价快速下滑，配方混掺是否还存在市场价值，仍须进一步观察。