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大立光上演“玻璃惊魂记”?暂时误会一场

2024-11-29 226

被拱为大立光新对手的奇景光电,创办人兼董事长吴炳昇则在一场公开活动,首度对《天下》解释,“其实外面说我们跟大立光竞争,都不是真的……”这场让大立光股价跌幅超过 37% 的“玻璃惊魂”暂时一扫阴霾。

1 月 12 日,一年一度的大立光媒体餐叙上,素有“省话一哥”之称的大立光首席执行官林恩平,从镜头光圈聊到打坐、瑜伽,神情一派轻松,这是他近来公开露面最健谈的一次。

前一天法说会端出的亮眼成绩单,确实让林恩平可以暂时松一口气。

会中,大立光公布第四季营运数字,创下 3 项新纪录。除了毛利率达 71.68% 之外,获利 86.08 亿元创下单季新高,EPS 同样以 64.18 元刷新历史纪录。

过去 3 个月,大立光股价从 5,985 元的高点,跌到 3,750 元,跌幅超过 37%。但法说会上漂亮的营收数字,加上林恩平开头就强调“全塑胶(镜头)还是市场主流”,让大立光股价隔天就大涨回 4,100 元。

林恩平的澄清,是针对近来市场热议的玻璃加塑胶(G+P)混合镜头将取代大立光擅长的纯塑胶镜头的疑虑。一开始,论述焦点是未来无人车的车用镜头,但在 iPhone X 上市之后,用来人脸辨识的 3D 感测模组,其中奇景光电承制的晶圆级光学元件也是玻璃材质,更助长了“玻璃再起”的谣言声势。

大立光 vs. 奇景  晶圆级对战塑胶镜头?

拆开 3D 感测模组,结构光和 TOF(技术与时差测距),是用来量测距离的两大技术。简单来说,结构光精准度高,但成本也高,TOF 则是速度快,成本较低。

结构光,靠的是发射器和接收器模组相互搭配。以 iPhone X 为例,接收器模组里的 3D 镜头,就是大立光的产品,而奇景光电的晶圆级光学制程则用来生产发射端的 DOE(绕射光学元件)。

未来大立光的全塑胶镜头,会不会被采用玻璃材质的晶圆级光学元件或是玻璃加塑胶(G+P)取代?

林恩平坦言,“不知道,要看客户,也会考虑热效应等因素,”但他似乎对于沸沸扬扬的市场传言一无所知,当记者进一步问起与奇景光电竞合关系,他竟满脸疑问的反问“Himax(奇景)?”一副完全没听过这个说法的表情。之后并维持省话风格,不做回应。

奇景光电创办人兼董事长吴炳昇则在一场公开活动,对《天下》解释,“其实外面说我们跟大立光竞争,都不是真的。我们结构光用的 WLO 玻璃镜片是用来做绕射,大立光是做折射,所以用途不一样。绕射的话,镜片要小到接近波长大小,所以要用 WLO 做。”

从接收端来看,大立光暂时没有奇景的竞争压力,但会不会反攻,让发射端也改用传统光学制作镜头?林恩平只淡淡回应,“都有在谈,但不知道。”

WLO 的竞争,可能不在眼前。但对大立光而言,G+P 仍是机会,也是隐忧,“热效应”就是不可避免的挑战之一。

G+P  大立光的机会和隐忧

林恩平曾在 2017 年 10 月的法说会上详细解释,也表示可能进军玻璃镜头领域。当时他说,3D 感测镜头有全玻璃、G+P 混合、全塑胶加上 AF(自动变焦)3 种,差别在于激光用久了会发热。iPhone X 的前镜头没有 3D 感测模组,就是因为镜头容易发热。

林恩平坦言,3 种都可以解决热的问题,G+P 在成像与光圈上优于全塑胶镜头,但大立光一直有在研究铸造玻璃和模造玻璃的产制。

“我们有 MG(混合镜头)团队,本来就有。第一台 MG Machine,刚开始做就买了,本来是要看手机,那时候认为可能,但十几年来都没有成行,”林恩平说。

但 3D 感测、车载应用,都是混合镜头的新机会。像车载应用的环境测试较高,就有全玻璃或是混合镜头的需求。

林恩平解释,塑胶有成型上的优势,玻璃则是耐热,要看客户需求搭配,但智能手机现在没有看到优势。全塑胶镜头还是主流,因为透过 MTF(调制转换函数)来看,塑胶镜头的黑白对比表现还是优于混合镜头。

虽说全塑胶镜头有其技术优势,但林恩平对于潜在竞争对手仍不松懈。“G+P、晶圆级光学镜头,不能说不担心,任何一种都是 close monitor(密切关注),什么时候突破没有人知道,”林恩平说。

放眼大立光今年营收,林恩平坦言,1 月比去年 12 月差,2 月又比 1 月差。面对外资法人追问销售下滑原因,他只淡淡回应“我们也不知道怎么解释”。

营收成长逐渐放缓之际,大立光能不能维持股王地位,稳固市占率,就看这场“全塑胶 vs. 混合镜头”技术之战后续怎么发展。

(本文由 天下杂志 授权转载)

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2019-03-19 21:30:00

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