初次想要投资的人一开始碰上的问题莫过于不知从何下手，就算买了股票也是每天战战兢兢的看盘不放？现代的金融科技可以让你直接从线上透过与人工智能的对话，就能告诉你如何进行投资。机器人理财（Robo Advisors）除了便利特点，更能够实现自动化管理资产，不会有人为的道德风险问题。这项服务刚推出时，从各个层面带给了市场相当大的震撼，值得一探究竟。
假如民众不仅是要短期投机，而是想尽量降低风险并获得较为稳健的报酬，那么理解投资组合理论就是一件必要的事情。俗话说鸡蛋不要放在同一个篮子里，就是投资组合的写照，然而实务上如何去选择，是一门很大的学问，不同的资产有不同的风险及报酬，甚至同一种资产也会随着时间及环境改变，所以掌握足够的资讯就非常的重要。例如 Wealthfront 公司的机器人理财服务就是结合市场资讯演算并基于现代投资组合理论而诞生。
人工智能设计投资组合
在主打机器人理财服务的新创公司当中以美国的 Wealthfront 及 Betterment 公司最为有名，其所用到的技术包括机器学习、大数据分析、资料回测、人工智能等，就是用来找出个别资产之间的相关性及配置比例，以达到符合投资者风险偏好的资产组合。例如最基本的，想要更稳健退休的民众就分配更多比例的资金在债券上，而追求报酬的投资人其资产配置，股票就可能占更多。再透过理论模型的演算就可以设计出符合不同风险偏好及理财目标的投资组合推荐给客户。
再拿 Betterment 公司为例，只要在线上回答年龄、年收、投资目标等并填写银行账户、地址等基本个人资料后，就可以取得客制化的投资组合建议，还可以随时利用手机 APP 等软件来查看获利情形，并调整偏好的资产配置，如股票与债券的投资比例。其实就这些步骤而言，与传统金融业者并无不同，毕竟原本这些演算大部分就是透过电脑完成的，只是在某些判断上可能依靠更多人力。
（Source：Betterment.com）
降低入门门槛
事实上，单纯利用网络科技理财已不算是创新，自从智慧装置兴起之后，能即时监控投资的软件层出不穷，但在财富管理上的应用却不普遍，所以才造就了机器人理财这项服务。理财机器人具备协助客户设定目标、针对目标提供理财规划等附加功能，可解决许多初学者及缺少专业知识的民众在投资时所遇到的问题。机器人相较于传统理专还有一项优势就在于道德问题，有些从业人员为了赚取更多佣金会去鼓吹客户购买不必要的商品，甚至导致客户亏损。不过以目前的技术而言，大部分的机器人理财服务，仍然局限在被动投资管理，而主要标的通常是 ETF。
也因如此，虽然机器人理财有诸多优势，不过仍不能说改变了整个市场，近年来，美国两大机器人理财领导公司 Betterment 与 Wealthfront 所受托管理的资产成长速度已经趋缓。其中原因除了其他传统资产管理公司也在发展相关业务如，贝莱德（BlackRock）收购了 FutureAdvisor 以及高盛（Goldman Sachs）及嘉信集团（Charles Schwab）等皆推出了自己的智慧理财服务外，事实上大多数客户仅满足于免费服务。
（Source：Kitces.com）
关键还是在信任
所以有观点认为，机器人理财还是没有办法完全取代人力作投资研究及决策，付费的机器人服务并不受青睐。但这可能还不是主要原因，因为还有一点很难用技术克服，那就是信任。真正能影响市场的高资产人士，是否真的愿意将财富交由机器人代为管理，才是金融科技能否颠覆传统市场的真正关键。据华尔街日报的调查，目前只有 1/3 的受访者表示他们会愿意用完全数字化的服务作为主要的投资顾问。而且光靠线上的风险容忍问卷，原本也很难达到理解投资者真正的财务需求和目标。
但这并不表示，机器人理财就没有前景。事实上，许多传统资产管理公司正开始以机器人来强化原有服务，但不是取代。就如同前图所示，自从老牌资产管理公司 Vanguard 及 Charles Schwab 加入了机器人理财服务后，那些新创公司便开始遇到成长压力。可以说此项金融科技，并不利于让新创公司直接挑战传统金融巨头，如台湾政府本身也担心没有投顾执照的公司跨足这项服务而暂不开放。
- Can Robo Advisers Replace Human Financial Advisers?
- 4 Reasons Why the End is Near for Wealthfront
- Wealthfront Review 2016: Fees and Investment Facts
- The B2C Robo-Advisor Movement Is Dying, But Its #FinTech Legacy Will Live On!
- 基富通证券
（首图来源：科技新报）
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