横空出世的电动车爆炸性需求拉抬下， 让早已被淡忘的被动元件、铜箔、玻纤布、正极材料等出现意外性大成长。 全球在这一波的新需求带动下，电子材料正全面升空。
第三季原本就是电子股旺季，而今年又碰巧遇上了电子材料报价全面走扬，从电池材料、印刷电路板（PCB）、被动元件到太阳能等次产业，都出现了供需吃紧，让台股下半年显得异常热闹。”国泰证期顾问处经理蔡明翰说，“报价上涨效应”是当前台股的主轴。
这波涨势绝非无基之弹，在当前最热门的电动车产业暴冲下，连拥有 140 年历史的伦敦金属交易所（LEM），也考虑推出锂金属合约；主要就是因为近年电动车蓬勃发展，带动锂电池需求居高不下，锂价水涨船高，LEM 也想透过锂金属合约，搭上这股电动车商机，扭转成交量下滑的局面。
正极材料缺货 股价井喷
至于，从特斯拉电池正极材料供应链之一的美琪玛来看，统计 8 月期间，股价从 46.35 元，涨至 120 元，涨幅达 158%，成为台股单月涨幅冠军，不难想像锂电池的热度。
“正极材料是锂电池中最为关键的原材料。”清大化工材料博士 C.K. Huang 说出电池材料股飙涨的秘密。由于一颗锂电池中，正极材料的成本占 40% 左右，而正极材料又关乎到电池能量密度、电池寿命、安全性等，这些都让正极材料的钴、锰、镍三元材料价格飙升。
根据赛瑞研究统计数据显示，2015 年在中国地区，做为电池材料的磷酸铁锂产量达 3.24 万吨，年增率达 131%；3 元材料产量达 3.65 万吨，年增率为 72%。到了 2016 年，磷酸铁锂和 3 元材料产量分别成长至 5.3 万吨及 5.2 万吨。从这些数据都不难发现，这一波新能源车在各国政府全力支持下，产量大幅提升，引爆出锂电池的庞大需求。
“从特斯拉可以观察到，目前电动车订单满手，但电池产量却无法满足市场需求。”一位负责中国股市的操盘主管 Dennis Wang 分析，从特斯拉不断开设超级工厂来观察，未来几年之内，全球的电池厂所提供产能，恐怕还无法满足迫切需求的产能。
电动车需求大 铜箔报价扬
按照此逻辑，提供正极材料相关厂商正呈现全面爆发。例如，在中国股市，浙江友华钴业，一年内股价由 35 元人民币涨至 88 元人民币，涨幅高达 151%；相关的天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团、寒锐钴业等，都呈现井喷现象。
“电动车大爆发，除了带动锂电池需求大增之外，锂电池内所需铜箔意外跟着报价走扬。”Dennis Wang 指出，过去铜箔厂商主要提供 PCB，这些年来在没有过多应用下，纷纷减产或关厂，现在因锂电池而出现额外需求。
从凯基投顾的报告显示，目前铜箔售价自去年第三季开始走扬，7 月中资厂商铜箔每公吨再调涨 1,000 元人民币，外销则每一吨调涨 130 美元。
“审慎乐观看待 9 月铜箔报价上涨。”台湾铜箔大厂金居总经理李思贤说，去年至今获利受惠铜箔加工费大涨，让金居咸鱼翻生，今年第二季税后纯益达 3.53 亿元，创历史新高。
法人指出，过去 PCB 最主要需求来自 3C 电子产品，自去年起，电动车与汽车电子成为另一需求主力，甚至连物联网、4G 基地台也带动铜箔、铜箔基板需求大增。这也使得上游材料的电子级玻纤布、玻纤纱、铜箔、铜箔基板一路走升；相关的 PCB 上游材料，玻纤三雄富乔、建荣、德宏，铜箔厂金居、台虹、台燿、嘉联益到亚电，这一波股价都纷纷改写新高。
法人分析，PCB 产业这次不同以往，只有苹果新机单一种的拉货需求；如今有汽车电子的高成长动能，物联网、4G 基地台，到锂电池需求带动，让许多业者对后市展望相当乐观。
被动元件吃紧 涌现涨价潮
同样受惠车用电子需求激增，被动元件出现供货吃紧，报价走升。蔡明翰指出，在缺货和涨价潮下，被动元件产业已初见 2000 年禾伸堂股价高达 999 元的黄金盛世。
事实上，过去十余年因产量过剩，始终不受市场关注，许多小厂早已退出市场。近一年，反而是因车用电子崛起，让被动元件再度快速成长；加上这十余年的淘汰潮，全球被动元件厂商所剩无几，让这一波突如其来的需求引爆下，被动元件出现大缺货。
法人指出，8 月龙头厂国巨再度向客户端发出最新供货和价格资讯，第三季将有特殊品项的多层陶瓷电容（MLCC）交货期拉长至 6 个月，价格将调涨 15 至 30%，为 2017 年来最大调幅，引爆多头气势。
随着这一波被动元件史上最强劲的涨价题材，在龙头国巨减资后，飙升至 120 元，再创新高的带动效应下，法人指出，相关的华新科、大毅、兴勤、奇力新、美磊、信昌电、美桀等被动元件厂商，都成为本波报价走扬的赢家。
本期针对这一波惊惊涨的电子材料报价效应中，寻找出哪些次产业族群值得追踪，又从涨价密码中，挖出下一波的隐藏版新星。
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