对照汇顶在中国享有 113 倍的本益比，即将于 2017 年第一季在台挂牌上市的晶心，就算顶着联发科蔡明介带领的光环，在低迷的台股市场中，反应依旧冷到不行。
由联发科投资入股 21.34% 的汇顶科技，自 2016 年 11 月在上证 IPO（首次公开募股）以来，连飙 20 根涨停板，最终以 7.7 倍涨幅、170.98 元人民币作收，本益比高达 113 倍，在 2016 年底完美收官。2017 年 1 月 5 日，就连中国数据宝公布“2016 年度新股造富榜”，汇顶科技董事长张帆因持有汇顶 2.15 亿股，市值达 221.26 亿元，荣登新股富人榜首。
当“汇顶奇迹”在台股引爆新一波风暴时，所有台湾 IC 设计公司都在思考着“是不是该去中国了？”
同样来自于联发科转投资的晶心科技，并由蔡明介亲自担任董事长，纯度百分百的台湾硅智财（Silicon Intellectual Property，SIP，以下简称 IP）公司，也在 2016 年 12 月通过台湾上市审议，准备于 2017 年第一季上市。
钻石当石头卖 企业好委屈
只因为两地挂牌的差异，晶心完全无法吸引台股市场的激情，现在晶心仅 74 元左右，距离当初登录兴柜时 103.3 元的最高位置，还有一段差距。
“持有汇顶 2 成持股，这一波的飙涨，至少带给联发科约 750 亿元的账面上收益。”许多法人早已将联发科潜在利益估算出来了，但是很无奈的，看到汇顶的大涨，联发科可是一点动静都没有，这一年股价始终在 220 元附近徘徊。
很明显的，联发科的价值已经被低估了，但统一投顾董事长黎方国略显无奈的解释，“台湾股市流通性低，再好的企业，也只能依循这个市场的环境。”他进一步说，汇顶效应对台股而言，是一件危险的事情，因为如果有心人士想收购联发科，等于还送一家汇顶，买大送小实在太划算了。
同样的事情对照即将要挂牌的晶心科技，也是同样的道理。一家主要股东由国发基金、联发科旗下的投资公司翔发投资及智原科技等出资，并且由蔡明介亲自领军，主要核心竞争力和全球国际大厂 ARM 相同的专业 CPU 的 IP 厂，现在看来却引不起市场激情。
假若，晶心和汇顶一样前去上证挂牌，恐怕又会写下台股另一页 IC 设计飙涨传奇，但放在如今冷飕飕的台股市场，一档具有国际级水准的公司，至今依然乏人问津。
台新投顾协理黄文清巧妙比喻，由于当前台股成交量低迷，市场本益比评价就自然下滑，也使得好企业的价值容易被低估，甚至会让其他资本家觊觎，以低价收购。就如同“明明是一颗百万等级的钻石，在台湾只卖 10 万元。”长期下来，绝非好事。
晶心 深耕物联网 IC 设计
“谈到两岸本益比差很大，仍不免为晶心叫屈。”晶心总经理林志明略显无奈表示，也不需要一直在这问题打转，应该回归到本业上努力，好公司的价值自然会浮现。
一般市场谈到行动装置的处理器，多数人第一直觉就是 ARM 架构的系统单芯片设计，不管是高通的行动应用处理器，或者是由苹果自行研发的 A7、A8 处理器，都是采用 ARM 架构。
在行动装置领域中，ARM 可谓是拿下近 9 成的市占率，绝非晶心可以轻易分食得到。
所以，本土法人提出质疑，不是不给予晶心好的评价，毕竟，在一家如巨人般的 ARM 当前下，晶心未来之路该怎么走？
“不与 ARM 正面交锋，一直是晶心的主轴。”林志明说，ARM 在行动装置地位牢不可破，避开这一块领域，在车用市场、工业电脑、物联网装置、通信、网通、影音等 IC 设计领域，都有可能会是晶心的客户。
他举例说，同样是行动装置，ARM 可能拿下最主要市场，但最近晶心也接到一种订单，透过手机物联网装置系统，让手机成为自备卡拉 OK 的装置，是过去不曾想过的。但在直播当道下，却是一种全新的概念，这也是因为某一家 IC 设计客户，采用晶心的架构，所创造出的新商机。
观察晶心的财报数据，从客户签约数不断成长得知，晶心在物联网领域的耕耘已见成效。由于 IP 公司的营收大多以 IC 设计公司完成开发后收取授权金，以及在量产后以数量计费的权利金，所以乐观看待 2017 年晶心的高成长。
事实上，随着消费性电子产品快速演进，与多变化的需求，凸显出处理器核心架构在产业的关键地位。从联发科的手机芯片，到汇顶的触控 IC，和蔡明介这一次亲自坐镇的晶心，很明显联发科集团布局愈来愈完整。至于在台股上市本益比偏低的问题，就只能让晶心无奈含泪挂牌了。
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