近日 G20 落幕，中美双方释出正向讯息，包括不新增关税，以及美国企业对华为禁令也有松绑机会，虽然细节还未出炉，不过对半导体三五族的后续营运而言，多少有了乐观期待理由。
原本在中美贸易战紧绷状态下，3,000 亿美元商品是否加征关税，以及华为禁售令，剧烈影响手机供应链供货情况以及终端需求展望。对半导体三五族而言，若分为智能手机以及基地台供应链两个部分来看，原本前者因为中系厂商为了避免供应链断货、积极提升亚洲供应比重，使得台系厂商反而受惠转单效益，如今贸易战和缓，中系厂商是否持续转单予亚洲供应链？
后者就基地台而言，先前华为受到禁售令影响下，台湾三五族多数直接或间接有涉及这类业务，产品包括应用于基地台 PA、光通讯元件、磊芯片等，当时认为华为关键零组件虽有备约一年不等库存，一旦库存用尽，势必影响后续出货，如今禁售令也有望松绑，后续三五族基地台相关业务市况展望该如何看待？
中国半导体自给率提升方向不变，台厂持续受惠
以智能手机来说，与手机业务最为相关的是代工厂稳懋、宏捷科以及磊晶厂全新。
华为智能手机当中所需的 RF 元件，过往是由美系 IDM 大厂提供，不过去年下半年中美贸易战开打，华为以及其他中国品牌厂，为了降低手机元件断货风险，积极降低美系 RF 元件比例，转而提升本土及亚洲供应比重，其中多家亚洲 IC 设计厂皆受惠转单效益，并投片予产能充足的台厂。
砷化镓晶圆代工大厂稳懋便是受惠于这样的背景条件，获得来自中国半导体厂的订单。相关增加订单已于今年第一季末开始发酵、第二季持续。
另方面，磊晶厂全新属于稳懋的上游，虽然稳懋亦拥有 EPI 产能，不过这一波华为调整供应链之下，预期仍有产能不足部分可释单予全新，全新将同步受惠。
代工厂宏捷科方面，近年为了降低美系单一客户案占营收比重过高风险，已陆续开拓包含中国 IC 设计公司在内的多家客户，先前华为事件、贸易战局势升温，已让中国品牌厂绷紧神经，恐怕发生断链危机，不只是华为，包括 vivo、OPPO 等厂商皆积极降低美国供应链、提高亚洲供应比重做为因应之道。
前述中国品牌厂商，皆积极启动转单计划，由原本向美国 IDM 厂拿货，转而透过中国或台湾等亚洲 IC 设计公司、投片给宏捷科，相关订单持续发酵。
供应链指出，近日贸易战和缓迹象显现，不过因为后续松绑细项还不明，且目前也仅是暂缓加征关税，不能保证中美未来不再擦枪走火、战局再升温，因此就中系厂商而言，目前仅是挣得与时间赛跑压力下的短暂喘息空间，培养美系以外的供应链方向仍会持续，不会停止。
另方面，原本贸易战可能加征 3,000 亿美元商品关税压力下，厂商普遍看淡下半年手机消费需求，主因零组件涨价成本可能转嫁至产品售价、进而影响整体需求，不过目前警报暂时解除，供应链对于下半年手机旺季销售需求也转为正向期待。
稳懋指出，近日中美双方释出正向讯息，虽然短期内因为暂缓内容等细项并未出来，还无法做明确评估，但若中美双方冲突有所降温，对后续产业面需求将能乐观看待。
对稳懋而言，上半年受惠中系客户跳过美国 IDM 厂透过亚洲 IC 设计公司投片予稳懋，如今贸易战和缓、禁令有望松绑，除了对原本平淡的手机市场注入活水、带动需求回稳，稳懋能够同步受惠之外，中系品牌预期也不会停止培养亚洲供应链，稳懋来自供应链转移的效益仍会持续。
至于全新，其手机 RF 元件占比高，有望因环境局势好转、带动手机终端需求回复常轨，进而使出货表现回稳，同样也因为中国提升半导体自制率方向仍不会改变下，全新接获转单予代工客户的订单需求仍将持续，今年无线通讯产品展望可望较年初预期为佳。
5G 基地台建置需求看正向
此外，三五族业务也多有涉及华为基地台，先前华为受到禁售令影响，影响基地台 PA、光通讯元件、磊芯片等出货，包括稳懋、宏捷科、全新、环宇-KY 皆有约 5% 至 10% 不等的营收比重受到牵连。
稳懋基地台 PA 归类在 Infrastructure（通讯基础建设），该产品线大约占全年营收 15-20%，该业务应用又包含基地台、光纤、卫星通讯相关等，以基地台而言，又分为美系、欧系以及亚洲客户，先前的禁售令影响美系客户的出货，如今禁售令有松绑机会，除了恢复正常供货之外，再配合中国 5G 建设将启动招标，5G 基地台建置有望加速推进，将对稳懋后续带来正向挹注。
全新光通讯产品主要应用为光纤通讯所需的 PIN 光探测器（主要为接收端 Receiver），主要透过出货予台系及中系光通讯厂间接出货予华为；宏捷科则是透过台系射频 IC 公司的投片，切入基地台业务。预期在禁售令松绑下，以及 5G 加速，相关业务后续看增。
环宇与华为业务相关则是在光通讯 PON 领域，营收占比并不高，所受到的直接影响相对有限。环宇目前产能主要在美国，贸易战和缓下，环宇将有更充分时间做分散产能的准备，目前除了位于台湾的晶成未来可扮演中美两大市场供货的弹性供货产能之外，环宇也寻求中国在地厂商合作机会，预计相关计划下半年逐步明朗。
整体而言，市场认为，中美贸易战释出正向讯息，对于台湾三五族而言，不论在智能手机或是基地台相关业务，都有望恢复出货常轨。
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