近年来 5G 热潮大幅拉动了半导体产业需求，令费城半导体指数飙涨近 60%，也迫使知名投行摩根史丹利上修半导体产业前景。
大摩分析师 Joseph Moore 在过去一年内对半导体业的前景一直抱持着相对悲观的态度，但 18 日终于承认其看法有问题，如今半导体股价涨势超乎其预测。不过他也强调，对公司基本面与股票表现之间的脱节感到遗憾。
在报告中，Joseph Moore 承认对于今年半导体业的看衰显然是错误的呼吁，尽管几乎每家公司的财报都相当疲软，且多头也难以捉摸的在反复呼吁已经触底，但尽管如此市场似乎仍异常的有信心。不过如今，他在客户信中指出，他将对半导体产业的看法从“谨慎”提高到“持平”。
2019 年对半导体业来讲，并非是个好年，但的确 Joseph Moore 现在认为 2020 年的表现可能会更好。只不过目前的股价可能已经反映乐观的前景，上扬的空间已不大，且他也解释，其实半导体业仍面临很多挑战，还不能说对整体产业已转趋乐观。如内存市场，他认为明年初 NAND 价格将会回温，DRAM 也能保持稳定没错，但同时也对库存的上升感到担忧。
最大的改变其实是，Joseph Moore 开始在半导体业中寻找价值股，例如博通拥有异常周期成长的特征，还有如 Nvidia 及 NXP 等都有特殊的转型题材。值得注意的是，他对半导体设备领域倒是抱持着相当正面的态度，还有晶圆代工业务也是非常看好。
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（首图来源：Flickr/Perpetual Tourist CC BY 2.0）
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