晶圆代工龙头台积电上周的除息行情失灵，虽一度填息至每股 345 元的价位，但自此高点滑落后，最高一度跌价超过 16 元，来到每股 329 元的近期低点。对此，市场人士解读，台积电这一波下跌主因在于资金状况，因为外资多半已开始圣诞及新年假期，加上台积电短线已经涨高，使得在资金论动下，有短暂休息回档的情况。不过，就长期来观察，在台积电技术领先以带动业绩成长，而且在美股上市的前五大客户包括苹果、超微、高通、辉达、赛灵思等一年来最少的股价涨幅都有近 80%，而台积电一年来股价不过上涨 67% 的情况下，未来应续有上涨的空间。
事实上，台积电上周进行 2019 年的第 2 季配息，在除息 2.5 元之后，参考价为来到每股 342 元。虽然，市场上多数外资仍旧看好台积电未来的表现，使得台积电股价一度创新高来到每股 345 元的新高价位，但是随后外资反手转卖，上周的后 3 天总计卖超 6.55 万张，卖超金额达到新台币 219.84 亿元。而本周一开始，市场又传来美国商务部预计将扩大对华为供货限制的消息，使得市场忧虑加深，让台积电股价近期始终维持弱势。
而对于外资休兵的情况，撑起台积电买盘者轮到本土资金表现。23 日尾盘，台积电股价在包括本土官股银行与寿险业者的进场购买下，拉抬股价尾盘上涨 1.5 元，一举带动台股大盘回到 12,000 点大关，而且爆出 139 亿元成交大量。对此，市场人士表示，在外资休假期间，台积电的股价表现需要本土资金的帮助。不过，在台积电本身长期利多依旧不减，加上其在美股上市的前 5 大客户，股价仍旧维持高档的情况下，身为供应链的台积电未来应该仍旧会有表现空间。
目前，台积电在美股上的前 5 大客户，包括苹果、超微、高通、赛灵思、辉达等在 2019 年以来，其股价的涨幅都至少接近 80%。其中，苹果涨幅 100%、超微则是达到 184%、高通也有 91%、赛灵思 78% 以及辉达的 94%。这些公司一年来的股价涨幅都超越了台积电一年来 67% 的上涨幅度，而这些客户未来仍旧会持续与台积电紧密合作下，台积电的成长空间应可期待。
在前 5 大客户中，苹果继 2019 年采用台积电的 7 奈米 EUV 加强版制程来生产旗下的 A13 处理器之外，台积电预计 2020 年首季推出的 5 奈米制程，苹果的新一代 A14 处理器也预计将会是首批采用的客户之一，这也使得台积电继 7 奈米制程满载之后，5 奈米制程也是未演先轰动。至于，在超微的部分，受惠于台积电 7 奈米制程的发威，新一代电脑“Ryzen 3000”系列处理器热卖，严重威胁到目前市场龙头英特尔。除此之外，第二代 EPYC 服务器处理器，以及 Navi 架构的 Radeon Pro W5700 显卡也都采用台积电 7 奈米制程，让超微的产品在市场上表现亮眼，也带动超微 2019 年全年股价涨幅一度来到 184%，持续创造奇迹。
另外，过去与台积电竞争对手三星关系不错的行动处理器龙头高通，在日前的年度新品发表会中也证实，在高通新推出的 7 款新品中，台积电的 7 奈米制程拿下 4 项产品代工单，其中包括最高阶的新一代行动处理器骁龙 865，而三星则是仅拿下 3 项中高阶产品的代工单，使台积电继续力压三星。而当前可编程逻辑阵列 (FPGA) 芯片最大厂商赛灵思方面则是在日前表示，台积电是多年来建立技术的重要伙伴。因此，在 2019 年合作推出最大的 FPGA 芯片之后，希望能继续与台积电合作，提升良率、改善品质，并降低成本。不过，赛灵思也不讳言地指出，目前台积电 7 奈米制程交期要超过 100 天，延迟的代价相当昂贵，这将是目前面临的新挑战。
最后，在绘图芯片大厂辉达方面，日前曾经市场一度传言将转单三星代工生产，不过，日前创办人黄仁勋出面对外澄清表示，下一代 7 奈米制程产品订单，大多数仍交给台积电生产，只有少量订单交由三星代工。分配状况是基于技术发展的整体考量，整体说来，在 7 奈米制程产品订单分配比例上，还是台积电一家独大。黄仁勋强调，过去靠着台积电 12 奈米制程技术打造的 Turing 系列绘图芯片，就比对手 7 奈米制程产品的性能更佳。未来 7 奈米制程的产品，辉达也会有优秀效能，可说没有台积电，辉达就不会这么成功，所以台积电是辉达非常重要的合作伙伴。
(首图来源:科技新报摄)
