上线 5 个月，付费订阅用户数破 5 千万，这是迪士尼旗下串流媒体平台 Disney+ 最新的成绩单。
迪士尼于美东时间 4 月 8 日公布消息，此时距离 Disney+ 在 2019 年 11 月 12 日正式上线，还差 4 天满 5 个月整。今年 2 月初，时任迪士尼 CEO 的 Bob Iger 才在电话会议更新 Disney+ 的订阅用户数为 2,860 万，刚过 2 个月，就翻了近一倍。
乍看这成绩足以用“耀眼”形容──Netflix 订阅用户数从 0 到 1.67 亿花了 13 年，Disney+ 才出生 5 个月，就达到 Netflix 的三分之一。
这势态可能连迪士尼自己都没有料到。Disney+ 上线前，迪士尼高层的期望是“全球订阅用户数能在 2024 年达 6 千万至 9 千万”。2024 年，也是高层认为 Disney+ 能获利的时候。
现在付费订阅用户数已有 5 千万，是不是意味着 Disney+ 很快就要赚到钱了？
回答这个问题之前，有必要来拆解一下 5 千万订阅数是怎么来的。
有人可能会马上联想到武汉肺炎疫情──当然，疫情蔓延全球，人们被迫隔离在家，串流媒体成了最好的娱乐和解压方式，而 Disney+ 自带的合家欢属性（上线之初定位就是“针对家庭娱乐”，不包含任何限制级内容），能成为很多人（尤其是有小孩家庭）的偏好也不足为奇。
且 Disney+ 目前上线的国家和地区有北美（美国、加拿大）、西欧（荷兰、英国、法国、德国、意大利、西班牙、奥地利、瑞士）、印度等，都是此次疫情的重灾区。
究竟有多少人因疫情注册成为 Disney+ 订阅户，尚没有准确的估计。不过考虑到欧美疫情在 3 月初爆发，而 Disney+ 在 2 月初的订阅户数为 2,860 万，相当于疫情期间增加 2,140 万新订户，这中间几个欧洲国家和印度又都是在 3 月底 4 月初才正式上线 Disney+，增量多少读者可自行计算。
如果说疫情期间注册 Disney+ 是出于主动诉求，5 千万订阅用户也的确有相当一部分订户属于被动捆绑。
非常明显的就是来自印度多达 800 万订阅户。迪士尼公告也明确提到新增订户有 800 万来自印度，Disney+ 今年 3 月 29 日才正式正式在印度推出，能在如此短的时间内取得如此规模增长，靠的其实是迪士尼在印度的秘密武器“Hotstar”。
Hotstar 原先是印度本土串流媒体（2015 年 2 月上线），最大的母公司是 21 世纪福斯，随着福斯 2019 年被迪士尼收购，Hotstar 也成为迪士尼旗下资产。交易完成后，迪士尼今年 2 月宣布将在印度整合 Hotstar 和 Disney+。
正如券商 Bernstein 分析师 Todd Juenger 给用户的短信所言：
Disney+ 在印度上线后，我们的理解是所有 Hotstar 的订阅用户都自动转成 Disney+ 的订户……且考虑到迪士尼通稿明确提到 5 千万“付费”订阅用户，我们认为只有 Hotstar 的付费订阅用户包含于这 5 千万里，也就是 800 万。
Disney+ 也不是第一次祭出这种销售策略。比如迪士尼 2 月公布 2020 财年第一季财报明确写道，付费订阅用户约 20% 来自与美国电信商 Verizon 的合作，约 530 万（当时财报付费订阅用户数还写着 2,650 万，2,860 万是 CEO Bob Iger 在电话会议时更新的）。
Disney+ 和 Verizon 又是怎么合作？用户只要订阅 Verizon 推出的几种 Unlimited 服务之一，或是家庭网络计划，就可以免费取得一年期 Disney+ 账号──非常吸引人的方案，网络甚至还出现许多“如何透过购买 Verizon 服务获得 Disney+ 一年免费使用”教学等。
单看从 Hotstar 和 Verizon 转来的订阅户，加起来就有 1,330 万，占总数近三成。
现在可以回答前面提到的“Disney+ 是不是很快就能赚钱”问题了。其实从订阅户来源可看出，不管受疫情影响，还是捆绑销售转来的订阅户，共同特点都是不稳定──疫情终有一天平息，到时候能留下多少还是未知数；因捆绑销售被动入坑的用户，会否继续使用首先就是个问题。
像印度这样的市场，看上去前景无限，想要突破实则非常之难（已有很多西方公司验证）。Disney+ 只是透过 Hotstar 走了一条 800 万人的捷径，但能否把这些人留住还不好说，想继续从他们口袋掏钱更不容易──本来就很难了，根据今年 3 月的最新资料，Hotstar 月活用户数高达 3 亿，可付费的只有 800 万。
目前阶段订阅户的不稳定性决定了 Disney+ 订阅收入不稳定，何况对目前阶段的 Disney+ 来说，内容依然任重道远，金融服务公司 Cowen 媒体分析师 Doug Creutz 接受外媒《Variety》采访时分析，迪士尼势必会把 Disney+ 的订阅收入重新投资于内容制作和市场行销，但这笔钱可能远远不够。
有人会问，迪士尼旗下影视作品那么多，直接上传不就行了？只能说想得太简单。
迪士尼原有的内容储备加上近几年不停买买买，的确积累了相当庞大的资源库，但现实是，因一些诸如版权合作、内容符合等原因，并不是所有电影电视剧都能上架 Disney+，譬如迪士尼去年收购 21 世纪福斯大部分影视内容，都无法在 Disney+ 看到（除了旗下的国家地理频道）。
此外，由于院线和串流媒体是两个体系，很多院线上映的电影需要好几个月空窗期才能上线串流媒体（这种规则在欧美尤其严格），因此串流媒体往往需要制作自己的专属内容，这部分在 Disney+ 同样稀少。
大量用户抱怨 Disney+ 内容不够，找不到想看的电影。网友 Satisfo 直接质疑 Disney+ 是在炒迪士尼的冷饭，新内容少得可怜。“Apple TV+ 好歹每个月还会上线至少两部新剧，可 Disney+ 呢，5 千万用户到底多少有真正付费？”
用户另一个常吐槽点则是，Disney+ 经常会出于配合合家欢的调性，“篡改”某部影视作品的内容，观感让人一言难尽。比如最近几天有观众发现，近日上线 Disney+ 的 1984 版《美人鱼》电影就有明显改动痕迹──戴露‧汉娜（Daryl Hannah）饰演的美人鱼被电脑 CG 长出头发，遮盖原本露出的臀部，但问题是特效不太用心，发质太差让人出戏。
▲ 1984 版《美人鱼》电影在 Disney+ 播出时截图。
一边是还需时间考验的用户忠诚度，一边是尚不完美的内容，都让“获利”二字显得不太能触手可及，而 Disney+ 需要面对的，还有愈发激烈的竞争环境。
今年 Disney+ 要对抗的，除了 Apple TV+ 这几乎和 Disney+ 同期上线的竞品，以及老玩家 Netflix，还有前不久刚推出主打行动端短片内容的 Quibi，即将陆续上线的 HBO Max 和 NBC 环球集团旗下 Peacock 等。这些串流媒体或有不俗背景（不管内容还是硬件），或有创新的服务模式，每个都可能瓜分 Disney+ 建立的版图。
就像金融服务公司 Guggenheim Partners 分析师 Michael Morris 总结：
现在（串流媒体）的问题其实不是产品有没有吸引力，而是一个人一天的时间就那么多，如果娱乐需求已得到满足，为什么还要多花钱在其他娱乐产品？哪怕这产品再好。
不过无法否认的是，Disney+ 有很好的开局，大家应该都很想看看迪士尼到底能否取得串流媒体的半壁江山。
（本文由 PingWest 授权转载；首图来源：Flickr/Anthony Quintano CC BY 2.0）
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