“为什么 TESLA（特斯拉）股价一直飙涨，我买的特斯拉供应链却是静悄悄没动静啊？”面对小股民沉闷的怨气，大展投顾总经理赖建承指出，若还在买过去熟知的特斯拉概念股，那就完全看错方向了。
从一条汽车产业专业的新闻，就可以看出端倪。今年 7 月，最具公信力的汽车测试机构 J.D. Power 车辆品质测试报告出炉，就如外界预期一般，特斯拉敬陪末座。在每 100 辆车中，出现了 250 个问题，组装品质有严重的瑕疵。
逾 7 成零件 来自中国工厂
但是，出产的汽车有许多小问题，这有影响到特斯拉的股价大爆发吗？一点也不会，因为所有华尔街投资大鳄们看待特斯拉，是以“颠覆未来汽车产业的新科技”做为评价，而不是用一家汽车厂。
到底资本市场有多爱特斯拉，在分拆之前，特斯拉冲上 2,400 美元之上，统计今年以来涨幅超过 4 倍。虽然分拆后，股价一度重挫 20%，但 Market Insider 分析，从过去 60 年数据显示，大品牌分拆后，平均股价仍会上涨三分之一左右，看来对特斯拉后市仍能期待。
答案很明确了，想要搭上特斯拉的飙速跑车，就要抛开过去旧有的供应链厂商，去寻找在“新科技应用”上打入特斯拉的新名单。
就拿决战于未来的电池能源为例，宁德时代线上说明会的报告中指出，从 2020 年 7 月至 2022 年的 6 月期间，将供应特斯拉锂离子动力电池产品，数量则须以特斯拉采购订单为准。就冲着与特斯拉的协议，宁德时代这一年内股价就翻了 3 倍，来到 224 人民币的价位。
兆丰投顾董事长李秀利也说，自特斯拉前往中国上海设立超级工厂后，特斯拉零组件厂商超过 7 成以上就已经来自于中国了，中国相关厂商飙涨不感意外。倒是，台湾供应链的角色也确实愈来愈微不足道。
简单地说，寻找特斯拉供应链厂商，还在从汽车零组件的角度一一搜查，那就大可不必；因为这和丰田、福特及通用车厂比价就好了，毕竟，这些厂商并无太大的差异性。有几家今年入列特斯拉概念股的零组件厂，如系统电、定颖，股价因特斯拉题材涨了一波，却后继无力，因为还要问问订单量有多少？产品可取代性高不高？是不是可能在特斯拉调整供应商策略后就被剔除？都是需要考量的原因。
李秀利补充道，要谈特斯拉概念股，就要思考台湾的优势。若说特斯拉扶持中国厂商下，造就了宁德时代的好表现，别忘了台湾有个无法撼动的优势，就是半导体产业。
AI 挂帅 台湾半导体吃香
特斯拉可以在传统车市脱颖而出，重点在于科技性。这一次特斯拉自制的芯片 HW4.0，交台积电代工。这一个动作就告诉全市场，特斯拉是百分之百的高科技产业。
特斯拉玩的是人工智能，比的是跨时代高科技产业。所谓的 HW4.0 芯片，除了比现在 3.0 版的芯片效能还要快上 3 倍，重要的是，这对于先进驾驶辅助系统，电动车动力传动系统，或车载娱乐系统等都将大幅提升速度及效能。这意味着，当 AI 判断都能够精准到位，才能实现达到自动驾驶技术需求。
李秀利指出，不管是特斯拉推出新一代自动驾驶的芯片，或者是从台积电的法说会上都不断透露著，在 5G 架构下的到来，AI 相关应用需求暴增，特斯拉引爆的车用市场只是其中一块，整个 AI 大商机都让台积电成为台股最重要的指标。
摩尔投顾分析师蔡正华就指出，特斯拉的不同，在于它是一辆行动式装置，透过 OTA（Over The Air）空中下载技术，让特斯拉车用操作系统进行升级；同时针对特斯拉车体本身进行诊断，大资料分析，修复系统故障，增加新的功能等，就像是手机操作系统。
当然，特斯拉能够做到这项功能，汽车本身就要有无线网络功能，这就必须要有网络芯片。而摩根士丹利证券就点名，台湾网通 IC 一哥瑞昱就可能挤入特斯拉供应链。
▲ 这些年来台达电积极布局充电站。
摩根士丹利证券半导体产业分析师颜志天指出，过去瑞昱就已经与美国汽车厂商合作多年，凭借优良的性价比获得青睐。现在，由于特斯拉把以太网路应用在 Model Y 等中低阶车款上，瑞昱就很可能借此机会进入特斯拉供应链。从摩根士丹利评估，特斯拉带来的贡献将可能纳入到 2022 年的财务模式，预期车用以太网路事业将占瑞昱营收 4%，但重点是有了特斯拉的光环，目标价上调至 377 元。
充电站充电桩 都是硬需求
日盛投信前基金经理人王顺兴也说，多数的特斯拉供应链都早已经被市场发掘了，在题材不够新鲜，及营收贡献度有限下，自然无法跟着特斯拉这一波飙涨。但是，如果说是建设特斯拉的充电桩，这可就是硬需求。对于电动车的未来，充电装置就等于是加油站的概念，若从这角度来看，台湾的全国、北基及山隆上市柜加油站经营业者，每年稳定的获利，早已成为市场上高殖利率股的代名词。
以加油站的角度，充电站似乎还挺充满期待。在台湾，特斯拉已建造了 8 座超级充电站，其中 5 座就是华城负责承造。未来，还将于台北内湖建立旗舰式的充电停车场。
甚至，就算不是特斯拉，未来各大车厂也都要迎接电动车的到来，可想见将广设充电停车站，如华城、东元、台达电等先行卡位充电站商机，倒也是不错的特斯拉概念股选择。
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