全球新冠病毒（COVID-19）疫情蔓延将近一年，疫苗研发进度也出现大幅进展，市场投资者和分析师对这种大流行病即将结束的看法越来越乐观。但花旗银行研究公司（Citi Research）报告指出，疫苗接种的经济利益可能要到 2021 下半年才能发挥。
各家银行对疫情终结，经济正式恢复正常的看法都是何时能达到牛群免疫，即当人群中够多的人产生出针对某种疾病的保护措施时，便会发生牛群免疫，届时这种疾病再也无法轻易在人群中传播。
花旗银行报告根据《美国预防医学杂志》（American Journal of Preventive Medicine）论文发表经济看法，论文模拟在各种疫苗效力和覆盖率情况下，每天病例下降的百分比，认为预防病毒传播，疫苗功效至少要达到 70%，真正扑灭病毒要达至少 80% 功效。
近期公布的疫苗功效都超过预期，辉瑞与 BioNTech 和 Moderna 报告各自的候选药物约有 95% 效力。同时，牛津阿斯利康疫苗在预防病毒方面的平均功效为 70%。
经济学家说，发达经济体将首先体验到牛群免疫的经济利益，主要原因是疫苗的量够多，现在发达经济体已经集体获得疫苗预购总量的 85%。主要的发达经济体可以在明年第二季或第三季开始广泛分配疫苗，预期 2021 年最后一季可望形成牛群免疫。
随着 COVID-19 疫苗接种进度持续，2021 年全球经济增长可提高 0.7%，2022 年经济活动恢复正常，经济再增长 3%。发达经济体增长速度更快，2021 年提高 1.2%，2022 年提高 3.9%。新兴市场成长比较慢，主要原因是需要花更长时间等待疫苗，2021 年增长 0.1%，到 2022 年增长 2%。而低收入国家可能不得不等到 2022 年底甚至更晚才能有疫苗。
一般而言，疫苗的覆盖率至少应达 70% 才能形成一定牛群免疫力。但是在法国、匈牙利、波兰和俄罗斯，疫苗的接受率为 54%~59%，显示在某些国家要透过疫苗接种达到牛群免疫时间可能会延迟。
Gemcorp Capital 首席经济学家 Simon Quijano-Evans 预期，要使全世界获得牛群免疫力，到 2021 年仍然至少有 16 亿疫苗短缺。
高盛（Goldman Sachs）看法比花旗乐观一点，认为大多数新兴市场在 2021 年末至 2022 年中期之间可实现牛群免疫，经济较富裕的国家和疫苗供应量较大的国家达到牛群免疫时间会比较早。
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（首图来源：Flickr/Jernej Furman CC BY 2.0）
