今年因疫情，智能手机销售量较低迷，也影响部分品牌厂 5G 手机发表时间，在砷化镓产业，5G 手机 PA 用量预估较 4G 多二至三成，市场预估明年 5G 手机渗透率将较今年翻倍成长，将带动相关业者营运表现。砷化镓族群，与 5G 手机相关包括稳懋、宏捷科、全新明年营运看增温。
稳懋 5G 手机 PA 市占率高，明年续看成长
稳懋客户包含华为，今年受到美国对华为禁令生效，加上 5G 手机渗透率缓步爬升，多少影响稳懋营收成长动能，不过稳懋因为市占率高、客户分散，又有中国 IC 设计厂转单效益加持，今年前 11 个月营收 230.68 亿元，仍年增 21%。
稳懋第 3 季合并营收 65.66 亿元，季增 9%、年增 3%；毛利率 43.4%，季减 1.4 个百分点、年增 1.4 个百分点；营益率 32.7%，季减 0.9 个百分点、年增 1.3 个百分点；税后净利 19.67 亿元，季增 19%、年增 20%，创单季历史新高，EPS 为 4.68 元。稳懋累计前三季 EPS 12.38 元，已超越去年全年。
展望第 4 季，受惠美系手机客户发表新品带动 PA 拉货需求，预期第 4 季单季营收季增低个位数，产品组合方面，由于毛利率较低、与手机相关的 cellular 比重提升下，预期毛利率将较上一季修正，达 36%~39%（high-thirties）。
展望后市，稳懋今年截至目前 5G 手机 PA 占 cellular 业务营收约 20%~25%，高于市场平均表现，今年 5G 手机市场渗透率约达 15%~20%，预估明年达近 40%，且 5G 手机 PA 用量较 4G 多 20%~30%，稳懋为全球化合物晶圆代工龙头，已在 5G PA 芯片制造处于领先地位，预期明年将能同步增长。
稳懋今年第 3 季已逐步开出 5 千片月产能，总产能达 4.1 万片月产能，支应今、明年客户需求，明年也不排除再扩充产能；此外，稳懋也计划兴建南科厂，预期南科厂面积会较目前林口 A、B、C 三厂加总还要大，目前林口 C 厂还有一层楼可扩充，而南科厂是长期营运规划所需。
宏捷科首度切入 5G PA，明年扩产增幅最大
宏捷科今年以来受惠台湾 IC 设计客户 Wi-Fi 6 产品拉货需求强劲，以及中国 IC 设计客户转单效应持续发挥，加上原本已掉出前三大客户的美国 IDM 厂，也因为 iPhone 新机拉货潮，使 inhouse 产能受到挤压，因而增加 4G PA 委外予宏捷科代工，甚至连 5G PA 也有部分开始转单，使美系客户营收占比再度明显回升，带动宏捷科今年前 11 个月营收 31.96 亿元、年增 65%。
宏捷科今年 11 月营收 3.40 亿元，月增 5%、年增 31%，则是续创 58 个月以来新高；展望后市，由于 Wi-Fi 6 产品、美系客户 PA 转单需求仍强劲，法人预期 12 月营收有望再创新高，整体第 4 季营收将攀多年来新高。
宏捷科因应美系射频元件客户转单持续、切入美系及中系 5G PA 客户、Wi-Fi 6 需求持续，明年 1 月新厂将新增 5 千片月产能，预计开出后即可填满，并计划再启动扩产，整体明年新厂合计将开出 1.2 万片月产能，将较目前约 1 万片月产能高一倍以上；宏捷科原本规划明年扩产 5 千片月产能，如今扩产规划提前、规模提升，显示接单需求增加。
据悉，宏捷科大幅扩产，除了与台系客户 Wi-Fi 6 产品需求持续成长，以及美系射频元件客户转单效益有关之外，也因应切入美系及中系 5G PA 客户而做准备。
展望明年第 1 季营运，由于宏捷科目前接单需求正向，加上明年初有新增产能加入，法人预估，明年第 1 季营收有机会不亚于今年第 4 季高峰，淡季营收仍处于高档水位。明年全年营收、获利可望双位数成长。
全新明年营运回温
上游磊晶厂全新，今年因为全球智能手机销量下滑、5G 手机渗透率缓步提升，加上非蘋阵营后置镜头导入 ToF VCSEL 情况不如预期，今年前 11 个月营收 23.56 亿元，小幅年增 2.17%。
全新 11 月营收 2.38 亿元，月增 4%、年减 1%，由于明年初将举行 CES、MWC 等大展，Android 品牌厂将推出一系列 5G 手机，上游 RF 磊晶开始进入备货阶段，预期全新 12 月手机 RF 持续有拉货需求，带动第 4 季营收较上一季升温。
依目前能见度，市场预期，全新手机 RF 拉货需求能延续至明年第 1 季，呈淡季不淡。
全新明年动能包括 5G 手机渗透率较今年翻倍增加，以及美系芯片大厂跨入 5G 手机 PA，找上台湾两间代工厂制造，而两间代工厂皆是全新的客户，全新有望同步受惠。
另外 ToF VCSEL 方面，今年非蘋手机品牌导入 ToF VCSEL 情况不如预期，使全新 VCSEL 磊晶拉货动能较疲弱，市场认为，由于 iPhone 12 及 iPad Pro 纷纷搭载 ToF 镜头，若后续苹果在 3D 感测 AR 应用得以展开，将对三星等非蘋阵营形成压力，有助于明年将 ToF 镜头导入新机，全新应用于 dToF LiDAR 的磊晶技术已完备，静待市场应用发酵。
产能规划方面，全新 2019 年已大幅扩产 30%，目前产能充足，是否再扩充产能还在评估。
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