据 TrendForce 旗下半导体研究处指出，2021 年 NAND Flash 各类产品总需求位元数包含 Client SSD（31%）、Enterprise SSD（20%）、UFS 与 eMMC（41%）与 NAND Wafer（8%），由于供应商数量远高于 DRAM，加上供给位元成长的幅度居高不下，预计 2021 年价格仍将逐季下跌。展望明年第一季，在三星、 长江存储（YMTC）、SK 海力士与英特尔（Intel）对位元产出皆较为积极的情况下，NAND Flash 供过于求态势将更加明显，位元产出的季增幅达 6%，预估价格将季跌约 10%~15%。
PC OEM 库存水位偏高，估 Client SSD 价格季跌 10%~15%
从需求面来看，client SSD 与 PC DRAM 需求态势相同，笔电生产量在 2021 年第一季虽因淡季影响而衰退，然与 DRAM 不同的是，目前 PC OEM 的 client SSD 库存水位偏高，后续价格预计仍会持续下滑，因此没有提前备货需求来支撑整体采购动能。从供给面来看，NAND Flash 大厂仍积极提供最新 128 层样品送测，加上第二家美系厂商的 QLC SSD 也与此同时开始放量，使供过于求态势难以改变，预估明年第一季 client SSD 价格将季跌 10%~15%。
PCIe 供应链价格竞争加剧，估 Enterprise SSD 价格季跌 10%~15%
从需求面来看，enterprise SSD 与 server DRAM 需求态势相同，受品牌传统淡季影响，以及资料中心买方仍持续进行库存去化，英特尔新一代 whitely Gen 2 平台 Ice Lake 尚未放量情况下，相较 2020 年第四季，2021 年第一季 enterprise SSD 订单量会再进一步下修。从供给面来看，三星与英特尔的 128 / 144 层 PCIe G4 样品已在测试；同时铠侠（Kioxia）G4 产品也正积极争取更多资料中心认证。随着更多供应商加入 PCIe 供应链，价格竞争日益激烈，预估 enterprise SSD 明年第一季价格将季跌 10%~15%。
终端产品需求畅旺与供给收敛，eMMC 与 UFS 价格季跌 5%~10%
从需求面来看，受惠于 OPPO、Vivo 与小米（Xiaomi）等品牌积极备货及新荣耀加入，整体 eMMC 与 UFS 产品需求获得支撑。此外 Chromebook 订单持续畅旺也支撑中低容量（32 / 64GB）eMMC 需求。尽管 NAND Flash 整体市场仍供过于求，预期产品种类的跌幅将低于其他类别。从供给面来看，32GB 以下 eMMC 基本上各供应商已不打算更新产品，停留在较旧制程，因此供给将持续收敛，显示长期价格将较有支撑。
另一方面，上游由台积电（TSMC）与联电（UMC）代工生产的控制器出现产能不足现象，导致供应商将倾向提供高容量产品，以增进 NAND Flash 消耗，进一步减少低容量产品供给。在 64GB 以上容量多以 UFS 为主，当前 92 / 96 层供给充足，供应商规划转进 1XX 层或 1YY 层产品的时间点多落在 2021 年第二季后，因此整体价格跌幅在明年第一季较收敛，预估 eMMC 与 UFS 明年第一季价格将季跌 5%~10%。
明年第一季记忆卡与 UFD 等需求难以复苏，NAND Flash wafer 价格将季跌近 15%
从需求面来看，零售端的记忆卡与 UFD 等销售，由于节庆需求与电商促销已过，且加上传统淡季和疫情夹击，2021 年第一季终端需求短期难有复苏迹象。从供给面来看，由于主要产品仍处于供过于求，加上部分产品其余零组件，包含控制器等有受限于晶圆代工产能的问题，各供应商有向晶圆市场增加倒货的压力。而制程部分，目前三星与铠侠等供应商已开始销售 92 / 96 层给模组厂，威腾电子（WDC）与 SK 海力士更积极，已提供 112 及 128 层样品给客户导入，使供给持续快速增加，晶圆价格在明年第一季将季跌近 15%。
（首图来源：SK 海力士）
