受惠于疫情下的宅经济发酵，电子产品对于内存需求量的提升，使得内存厂2020年的业绩表现优于预期。其中，国内 DRAM 内存大厂南亚科，2020 年缴出年营收新台币 610.06 亿元，较 2019 年增加 17.94% 的成绩。而南亚科近期股价也受营运表现加的利多刺激，5 日股价一度占上每股新台币 94.5 元的波段高点。虽收盘价小跌至平盘以下，但 2 个月来涨幅超过 50%，依旧令人惊艳。
南亚科 5 日公布 2020 年 12 月营收，金额达到新台币 50.77 亿元，较 11 月增加 3.65%，较2019 年同期也增加 17.24%。累计，2020 年第 4 季营收来到 147.73 亿元，较第 3 季高峰小幅下滑 3.57%，较 2019 年同期则是增加 12.6%。合计，2020 年全年营收来到 610.06 亿元，较 2019 年增加 17.94%。
之前，南亚科在上一季法说会上表示，展望第 4 季因为在新台币升值空间有限，短期因为之前中美贸易纷争及武汉肺炎疫情影响 DRAM 市场需求的情况，第 4 季的状况也会趋于稳定的情况下，加上第 4 季在各厂商推出新款 5G 手机而带动 DRAM 装载量，使得市场需求将会增加。而且，笔电与消费性电子都因为需求成长，消费者购买力持续，使得整体第 4 季将会有不错表现。因此，以 2020 年第 4 季的营收表现仅较第 3 季高峰小幅下滑 3.57%，且较 2019 年同期则是增加 12.6% 的情况下，大致符合预期。
至于，针对 2021 年的内存市况及南亚科的表现，欧系外资在最新发出的投资报告中指出，就市况来分析，因为随着智能手机及资料中心服务器的市场恢复，虽然 2021 年的 DRAM 供应量将增加 17%，优于 2020 年的 14%。但是，市场需求量却从 2020 年的成长 16%，预估成长至 21%，所以将造成产量与供应量吃紧的情况。另外，之前市场担心中国长江存储开始量产 DRAM，可能进一步打乱市场的问题，目前看来因为产量仍小，技术上又难以与南亚科的 20 奈米级制程相抗衡情况下，对市场造成的冲击轻微。
而对于南亚科的未来表现，报告中也指出，因为消费者对 PC、行动装置，以及服务器的使用量大增，加上未来预期有更好报价的影响，另外毛利率的改善则是抵销了在 1A/1B 制程上的投资成本，这些因素的加持下，预期南亚科在 2021 年的全年销售金额将成长 33%。因此，在面对新的 DRAM 成长周期来临，该外资把南亚科 2020 及 2021 年的每股 EPS 由原本的新台币 6.5 及 9.3 元，上调至 6.8 及 9.5 元，而投资评等为 “优于大盘”，股价目标价也由原本的每股 85 元，提升至每股 112 元。
(首图来源:科技新报摄)
