2021 年台股首家荣登千金股、成为第 7 家进入千金俱乐部的公司，并非涨了一整年的科技股，而是去年底异军突起的气动元件大厂亚德客－KY，1 月 7 日，这家公司成为自 1989年 台火攀上千元成就后的首家传产股。
暌违逾 30 年，传产股再度出现千金股王，涨得有没有道理、千元站不站得住脚？《今周刊》从产业趋势、企业基本面与筹码进行分析。
先看产业趋势，由于中国劳动人口慢慢减少、人工成本提高，中国官方早已积极推动产业升级政策，业者透过自动化可减低缺工的冲击，又可提高生产效能，所以自动化，本就是大势所趋。
尤其 2020 年年底疫情加温，中国各地又开始限制人员流动，缺工困扰雪上加霜，为避免 2020 年第一季被疫情扫到、“缺工比缺单更可怕”的现象复发，更刺激自动化产业加速复苏。
再看基本面。生产气动元件的亚德客，客户中电子业是最大宗，占营收 28％，来自电子业的贡献在2020 年成长了约21％。亚德客发言人曹永祥 表示，5G 在中国展延到新基础建设与数字化城市，相关制造需求显示仍没有停歇的迹象。
从亚德客公告也可看出，需求复苏得比预期好，亚德客市占率持续提升，2020 年 12 月接单金额创单月历史新高，12 月营收冲高至 4.53 亿元人民币，达到历史次高。
曹永祥更指出，不少下游制造商反映，今年 7 至 8 月前，订单能见度不差。整体来看，今年上半年会延续 2020 年底接单力道，加上第二季传统旺季加持下，上半年可望缴出比 2020 年同期更好的成绩。也正是这样的营运展望，支撑亚德客站稳千金地位。
过去亚德客本益比最高约 36 倍，以近四季 EPS（每股税后纯益）为基准，本益比已逾 50 倍，股价似乎有高估疑虑。但若将亚德客 12 月营收换算为新台币，19.78 亿元将是史上单月最高。据以估算，2020 年全年 EPS 突破25 元并非难事，如此一来，全年本益比则尚属合理。
亚德客股价冲破千元，外资买盘占很大因素。今年第一周外资买超 1,293 张，买进 2,694张，占交易量逾 57％，接下来外资对盘面筹码影响大增，已持有投资人应留意外资动向带来的短线波动。
（作者：吕玨陞；本文由《商业周刊》授权转载；首图来源：pixabay）
