根据美系外资的报告指出，受惠于电动车、高效能运算（HPC）及 5G 等应用的快速发展，晶圆代工龙头台积电的年复合成长率预期将超越过去 10 年的水准，使得 2025 年总营收将上看千亿美元，有机会成为全球最大半导体企业的情况下，给予台积电“加码”投资评等，目标价则大幅自每股新台币 670 元，提升到 900 元。而受到外资力挺的台积电，2 日开盘后也上演股价复仇的戏码，一度大涨 21 元，来到每股 632 元的价位，涨幅达到 3.43%。
该美系外资一开始即用“王子变国王”为标题，说明台积电在过去两年为股东创造高达 150% 投资回报的亮眼表现。目前台积电先进制程技术能力强大，加上受惠于科技应用发展的趋势，配合当前大环境的走向，认为台积电仍有大幅上涨空间，现在仍然可以大胆评估台积电前景。
报告强调，过去台积电预计的营收年复合成长率为 5% 至 10%。但 2011~2015 年期间，其年复合成长率达到 15%，而 2016~2020 年期间，年复合成长率也达到 11%，都较预期亮眼。台积电将 2021 年的资本支出提高到 250 亿至 280 亿美元，公司虽预期营收成长目标提升到 15%，可能会让实际情况再度超越，以此基础估算，台积电到 2025 年营收将达 900 亿甚至上看千亿美元，届时也将一举成为全球第一大的半导体公司。
另外，受惠于全球电动车、高效能运算及 5G 应用的开始加速实现，台积电先进制程技术领先竞争对手情况下，全球客户都要必须依靠台积电技术。因此，不仅持续期待 7 奈米、5 奈米及 3 奈米持续强劲表现，未来台积电量产 2 奈米之际，预计也会受到客户积极下单。至于英特尔外包订单部分，虽然日前英特尔财报会议时，英特尔高层并没有正面回应，不过台积电技术持续领先，英特尔有外包意愿时仍得选择台积电，这也将挹注台积电营收。
因此，基于以上的原因，预估台积电 2021 年每股 EPS 将来到新台币 22.3 元，优于当前市场分析师共识的 21~22 元。至于 2022 年则可提升到 25 元，而 2025 年则有机会来到 37 元，因此给予“加码”投资评等及每股新台币 900 元目标价。
（首图来源：台积电）
