中资天风证券知名分析师郭明錤在最新研究报告中指出，苹果镜头供应链竞争将加剧。在此情况下，中国的舜宇光学在未来数年内的苹果订单可望快速成长。而台股股王大立光虽受限于手机镜头产业结构性挑战，但长期仍具投资价值。至于，台系镜头大厂玉晶光则预计 2021 年最大挑战是来自于大立光凭借显著技术优势发动的价格战，而且玉晶光取得 iPhone 7P 长焦镜头订单的数量可能低于市场预期。
报告指出，中国舜宇光学 iPad 5P 镜头验证顺利，预计 2021 年第 1 季中期开始大量出货。受初期产能限制，供货比重约 15%。而预计大量出货后，产品良率提升将与玉晶光相似。此外，舜宇光学的 iPad 5P 镜头验证顺利也代表着出货 2021 下半年新款 iPhone 的 7P 广角镜头概率将大幅增加。
报告还强调，舜宇光学另一优势为整体成本结构。因为预期该公司的 iPhone 7P 广角镜头与 iPad 5P 镜头出货比重将在 2022 年进一步分别提升至 15%~20% 与 25%~30%。因此，未来可望取得新产品类别的镜头订单，包括头戴装置与 Apple Car 镜头订单。
报告进一步强调，因为苹果镜头供应链竞争加剧，使得舜宇光学在未来数年内的苹果订单可望快速成长。而大立光虽受限于手机镜头产业结构性挑战，但长期仍具投资价值。至于，玉晶光在 2021 年最大挑战，就来自于大立光凭借显著技术优势发动的价格战，而且玉晶光获得苹果 iPhone 7P 长焦镜头的订单数量将可能低于市场预期。
此外，虽康达智（Kantatsu）可能将在 2021 年退出苹果镜头供应链，但无法抵消舜宇光学加入的竞争压力。因此，预计自 2022 年开始，舜宇光学在苹果镜头供应链带来的竞争压力将显著出现。而整体来说，2021 年苹果镜头供应链最大的挑战则是来自于大立光凭借显著技术优势而发动的价格战。
（首图来源：科技新报摄）
