美系外资发出最新研究报告指出，因为 Nor Flash 在 IoT、OLED、汽车电子等领域的应用持续看多，而且自 2021 年到 2023 年间出货量将会以每年 6%~10% 的幅度成长情况下，看好全球最大 Nor Flash 供应商旺宏的未来发展，因此给予旺宏 “买进” 的投资评等，并将目标价提升至每股新台币 55 元。
报告表示，因为 Nor Flash 的传输速度快，因此在 IoT、OLED、汽车电子等领域的应用持续提升，使得自 2021 年到 2023 年间出货量的年复合成长率将达到 10%。而且，Nor Flash 目前市场主要来自美国，台湾、及中国等厂商，其中在美国厂商逐渐减少供应量之后，整体的市场供需情况就持续维持健康状况，不会出现市场预期的明显供过于求风险。
而对于旺宏来说，虽然主要竞争对手来自于中国。但是，在预期整体风险在于可控制状态下，股东报酬率将进一步提升。因此，预估旺宏 2021 年自 2023 年间因为 Nor Flash 的市场前景良好，加上具备针对工业产品市场更有利的产品组合的情况下，预计毛利率将会回复到 35%~40% 间的范围。
另外，因为 Nor Flash 整体市场的向上发展趋势，还有更高的股东报酬率，使得旺宏在 2021 年到 2023 年间的股息将来到每股 1.6 到 2.5 元的区间，对投资人深具价值。基于以上的原因，给予旺宏 “买进” 的投资评等，以及每股新台币 55 元的目标价。
(首图来源:旺宏)
