IC 设计厂纮康今（8）日公布 5 月合并营收 1.14 亿元，月减 9.2%，年减 2.8％；累积今年前 5 月营收 5.84 亿元，年增 38.8%，法人认为，纮康短期内受到晶圆代工产能供不应求、封测交货期间拉长，冲击 4、5 月营收受到影响，但两大产品出货稳定成长，因此上修目标价至 183 元。
纮康主要三大产品，包括混合讯号微处理器（MSP）、锂电池管理芯片（BMS）、触控屏幕芯片，其中法人认为，BMS 受到手机与充电器架构改变、TWS 耳机出货成长，带动单节保护 IC 出货量持续扩大，主要应用产品包括手机、蓝牙耳机、穿戴装置、蓝牙音箱、行动电源。
以每套 TWS 需要 3 颗保护 IC 计算，加上因应手机轻薄化与有线快充功率的提升，带动单节保护 IC 出货量持续成长，预估 2021 年有望上看 60 亿，以纮康 2020 年在保护 IC 市占率 7~8% 来估计，2021 全年出货量有望达到 4.8 亿颗以上，因此预计纮康在锂电池管理芯片营收占比可望提升。
MSP 方面，由于台湾疫情迅速升温，血氧仪、血压计、血糖计为纮康混合讯号微处理器主要出货产品，法人看好今年 MSP 在家用医疗类即使受产能限制影响，仍能维持出货量稳定不坠，预计 2021 年全年 MSP 出货量，可以维持在 2020 年 1.12 亿的水准。
法人认为，纮康短期内受到晶圆代工产能供不应求、封测交货期间拉长，冲击 4、5 月营收受到影响，但单节保护 IC 将随手机与快充电池芯架构调整，迎来结构性改变的快速增长，还有双节保护 IC 与 MSP 受惠疫情，出货稳定成长、电池计量 IC 开始替代一线厂商，上修目标价至 183 元 。
（首图来源：Flickr/Gareth Halfacree CC BY 2.0）
