针对日前外资以担忧因先进制程需求所提高的资本支出将拉低晶圆代工龙头台积电的毛利率，进一步调降台积电目标价，由先前的每股新台币 655 元下修至每股 580 元的动作，财信传媒董事长谢金河在个人 Facebook 上指出，将台积电目标价下调到 580 元，这个动作引起市场关注。而 18 日美股反应升息预期的利空，道琼工业指数大跌 533 点，台积电 ADR 下跌 2.8%，势将影响 21 日台股表现。不过，仍有几个角度可以进一步进行观察。
谢金河指的几个观察角度包括，一是外资一直是台积电大空头，2019 年 6 月 15 日外资把台积电目标价降至 219 元，理由是华为转单，还有高速运算芯片 (HPC) 需求转弱，但没想到这却是台积电股价的起点。2021 年 3 月，外资又以 intel 将介入代工，又将台积电目标价调降，到了 520 元，并一口气调降十几档半导体评等，这回说买台积电是 “死钱”。
二，这些年外资报告用辞愈来愈辛辣，形容词愈用愈多，这可能是年轻分析师比较有个性。像上周联博说联电 2022 年业绩衰退 78%，现在是先跑先赢，这回说买台积电是死钱，用词都很辛辣。
三，台积电过去几年表现可圈可点，护国神山不是随便说说。但台积电太强大，也会遭来更大压力，各国芯片自主会成为大家的共同目标，台积电如何保持竞争力，一直取得领先，这是很大的挑战。况且，在台湾还有水资源及绿电的挑战，台积电时时刻刻都在面对挑战。
谢金河总结指出，关心台积电的人都知道，台积电从 2020 年的 235.5 元涨到 2021 年 1 月 21 日的 679 元，这个涨幅实在太惊人。所以，他在 1 月说台积电应该是 500 到 700 元的大区间箱型震荡，未来要看台积电的毛利率会不会逐季创新高？还有 EPS 有没有突破 25 元的实力？2021 年台积电季配息从 2.5 元调高到 2.75 元，大致增加一成，对股价不会带来巨大改变的威力？现在看起来，台积电仍然在 600 元上下加减 100 元的区间震荡，外资报告仅供参考即可。
（首图来源：官网）
延伸阅读：
- 外资忧先进制程提升资本支出冲击毛利，对台积电目标价降至 580 元
