中资天风证券知名分析师郭明錤的最新研究报告指出，因为钜祥为大立光出货 iPhone 音圈马达（VCM）的独家金属机壳供应商。因此，受惠于镜头与 VCM 垂直整合优势，大立光 2021 下半年推出的新款 iPhone，自动对焦超广角相机 6P 镜头供应比重可望提升到 70%~80%，有利钜祥 VCM 机壳出货动能。展望 2022 年，所有 2020 下半年新款 iPhone 的超广角相机均将支援 AF，钜祥 iPhone VCM 机壳与大立光 iPhone VCM 出货，可望 2022 年年成长达 100% 以上。
报告表示，钜祥为专业金属冲压与模具生产商，主要业务范围包括车用、工业设备、5G 通信、云端服务器、消费性电子、航太与医疗等。近期转型成功，1~5 月累积年营收显著成长约 34%，2021 下半年成长动能仍将持续强劲。钜祥独家取得大立光出货 iPhone VCM 的金属机壳订单，有助光学零组件领域长期展望。
金属机壳为 VCM 关键零组件之一，功能包括保护 VCM 内构件、散热、与防电磁干扰等。VCM 机壳主要生产程序包括金属冲压与磁性涂布，精密度要求标准高，VCM 金属机壳的钜祥擅长金属冲压与模具生产厂商，满足大立光与苹果要求，独家取得大立光 iPhone 自动对焦超广角 VCM 机壳订单。即便大立光持续扩大 iPhone VCM 生产与出货规模，因钜祥金属加工专业优势并非大立光擅长，且苹果其余 VCM 供应商即便生产规模较大，也均向外采购 VCM 金属机壳而不自制，仍会保持与钜祥的合作关系。
报告强调，2021 年下半年新款 iPhone，超广角相机支援 AF 的是 2 款高阶 iPhone Pro 系列。据苹果过去相机规格升级模式来看，预期 2022 下半年 4 款新 iPhone 超广角相机均将支援 AF，此改变有利钜祥 iPhone VCM 机壳与大立光 iPhone VCM 2022 年出货动能，预期钜祥 iPhone VCM 机壳与大立光 iPhone VCM 出货可望 2022 年显著成长 100% 以上。
因镜头与 VCM 的垂直整合为大立光长期潜在优势，也有利钜祥 VCM 机壳出货动能。受惠于镜头与 VCM 垂直整合优势，预测大立光 2021 下半年新款 iPhone AF 超广角相机 6P 镜头供应比重，可望提升到 70%~80%。除规格升级，镜头与 VCM 的垂直整合也是重要相机零组件设计趋势。
目前大立光 VCM 出货规模仍低于竞争对手，但垂直整合优势对取得 2021 下半年新款 iPhone Pro 系列 AF 超广角 6P 相机镜头相当显著。预测所有 2022 下半年新款 iPhone 超广角相机都均将支援 AF，不仅有利大立光 VCM 出货动能，且因垂直整合优势，大立光仍是 AF 超广角相机 6P 镜头的主要供应商。
（首图来源：科技新报摄）
