中资天风证券知名分析师郭明錤指出，预测配备 Apple Silicon M1 处理器的 MacBook 机种 2022 上半年出货量可能砍单约 15%，三原因为零组件短缺、后新冠肺炎时代的需求结构改变、新旧产品转换。
郭明錤指出，配备 M1 处理器的 MacBook 机种 2022 上半年出货量可能砍单约 15%，影响将自 2022 年第一季中期开始。归纳三个原因首先是零组件短缺，最严重的是电源 IC，交期达 52 周的德仪为最久厂商。另后疫情时代需求结构改变也会影响 MacBook 需求，关键在 WFH 需求下滑，还有购买力因通货膨胀下降。最后，预测配备新 M1 处理器的 MacBook Air 将在 2022 年第二季末期或 2022 年第三季初量产，第二季为产品转换期，因此对 MacBook 订单有影响。
郭明錤强调，Apple Silicon / MacBook 砍单对供应链的影响，高度关注在 ABF 载板上。其中，欣兴将在 2022 上半年更积极争取非蘋 ABF 载板订单，南电为最可能受影响的供应商，而因 MacBook 供应链市场预期成长展望最高的零组件为 ABF 载板，使得投资风险较高。欣兴为苹果 Silicon ABF 载板独家供应商，将在 2022 上半年将更积极争取非蘋 ABF 载板订单，以提升扩产后产能利用率。
市场低估欣兴扩产幅度，意味也低估 ABF 载板产业竞争。欣兴 2020 与 2021 年资本支出分别约 240 亿与 340 亿元，大部分扩充 ABF 产能。欣兴 2020 年 ABF 载板年产能提升约 10%~15%，故合理推估 2021 年年产能提升至少为 15%~20%，高于市场预期约10%。AMD 为 ABF 载板关键客户之一，欣兴提高产能利用率最有效率的策略就是取得更多 AMD 订单，对南电有直接影响。
最后郭明錤强调，其他 PC 品牌厂商也可能会遭遇苹果遇到的“零组件供应短缺”与“后疫情的需求结构改变”挑战，故 MacBook 砍单可能是 ABF 载板投资风险提升的早期指标。
(首图来源：苹果)
