之前在《碳如何定价？一吨 100 元太便宜，300 元就合理？谁说了算？》用经济学的角度理解碳定价的底层逻辑，这篇文章上架后没多久，所有媒体开始一窝蜂谈碳定价，这可能让你好奇了，商业世界中的碳定价是如何运作的呢？
在商业世界中，我们已经习惯把每项商品或服务贴上价格标。不过目前几乎所有商品或服务，都没有包含排碳的成本，因此我们迫切需要替碳进行定价，把它贴上价格标，让大家为排碳行为付钱。碳如何定价？就是把排碳造成的各种损害货币化，计算为成本、并将其与排放行为进行连结，经常用“每吨碳排多少钱”表达。
根据对象，会有不同的碳定价方式。其中一种方式，是依碳定价的执行者来区分。在发展初期，碳定价多是由公部门、也就是各级-设计执行；随着时间的推移，开始有私部门、也就是私人企业采用碳定价来减少公司碳排，这种我们称之为“内部碳定价”。
碳定价越来越复杂，于是市面上出现三个常见的误解：
误解一：台湾要赶快有总量管制排放交易，才能跟世界接轨
我们在《企业被搞疯了！生意这么难做，还要缴碳费？》中谈到，国家碳管理的政策工具主要有四种：减量目标、总量管制排放交易、效能标准、碳费或碳税。这其中，总量管制排放交易以及碳费或碳税，即是实务上常用来做为碳定价的工具。
碳费或碳税相对直观，针对碳课征一个税费，以达到定价的目的。关于碳费或碳税，也有不少问题需要厘清，需要的话你可以先点这里，我们今天先聚焦谈总量管制排放交易。
在总量管制排放交易机制之下，-设定了减量目标，并进一步把允许排放量当做一种筹码（碳权）发放给受管制者；以这些碳权做为标的，可以进行碳交易。总量管制排放交易是强制性的，被管制者一定要达到被赋予的排放目标，因此在此机制下所产生的碳权，被视为是强制性机制下的碳权。而流通及交易强制性碳权的市场，称之为强制性碳权市场（regulated market）。
在机制执行之初，为增加接受度，通常是先用免费的方式来分配排放许可，接着再慢慢转变成有偿的方式（拍卖）来分配。也就是说，在这个机制下，真正需要付出代价的排放量，是超过排放许可的部分。
在总量管制排放交易机制下所核发的排放许可，是各个排放交易主管机关依据自订的法律所授予的，并非由一个国际共同的法律来统一授权。也因此，目前国际上不同的排放交易机制所核发的碳权（排放许可）绝大部分并不能互通。所以，即便台湾实施了总量管制排放交易，且核发了碳权，但也无法完成所谓的国际接轨。
误解二：台湾要赶快有总量管制排放交易，才可以买卖碳权
你说，那我还是要做碳交易，你要有总量管制排放交易机制啊，不然碳权怎么买卖呢？
这里就必须提到碳信用机制，也就是常说的抵换机制，它也是公部门常用来做为总量管制排放交易与碳税费的补充机制。
国家在总量管制排放交易之外，也会透过碳信用机制让“非被管制者”执行减量专案来取得碳权，例如《买绿电就同时买到碳权？那可不一定》文章中谈的碳权就是属于这类。此机制下的碳权通常叫减量信用额度、代表的是减量成效，而交易此一额度的市场即为自愿性市场（voluntary market）。
由于这个机制所产生的碳权亦能在市场上交易，因此可透过交易价格来进行碳的定价。我们环保署所创建的抵换专案，就属于此类。依世界银行最新的统计，目前国际上已有超过15个国家拥有境内的碳信用机制，由于碳信用机制所产生的碳权，可用于排放量的抵减，其角色多半是扮演总量排放交易机制或碳税费的补充机制。此外，目前国际上亦已有5个跨国通用的碳信用机制，在世界各地所执行的减量专案，只要符合这些机制所订定的规则，就能取得该机制所核发的碳权，并售予给有排放抵减的需求者。
误解三：台湾要赶快有碳定价，才会有碳金融市场
碳交易是一个很奇妙的东西。大家拿碳来交易，目的是要消灭人类排碳的行为。前一阵子许多媒体“联名上书”希望台湾开启碳交易市场，好像只要像开股票市场一样把碳交易市场开起来，碳排放的问题就解决了。
世界上每一种金融商品的设计，都是为了增长，有哪一个金融商品诞生的目的，是为了消灭某一种特定的东西？看来看去，好像就只有碳权长相特别奇特。而且据说这个市场成长潜力超级无敌巨大，专家甚至预测碳交易规模在2030年就要超越原油市场。不管是真是假，欧盟的碳权价格今年一直创历史新高。任何创历史新高的东西，我们都得尊重，也得花时间先理解它。
金融市场的历史告诉我们，越不具体的东西，想像空间就越大。所谓不具体，大概就是类似虚拟货币，这种即使专家努力解释，你也充满怀疑的东西，碳权目前就处于这样的位置。在全球许多地方，它已经变成金融商品，甚至碳权也有了衍生性产品出现，例如：碳权期货、碳权期货ETF。
一个东西能否金融商品化，取决于两个条件：
- 可以标准化，并取得国际公信力。
- 有足够的参与者，才能提供持续的流动性。
目前世界主要国家积极参与会议讨论，就是希望让碳达成第一个条件“标准化”。最近刚结束的COP26会议，就是如此。但大家一定要注意第二个前提，也就是要创造持续的流动性。目前依照主管机关的说法，碳权在台湾不会朝金融商品去规划，因此你想像中的碳金融市场，不会马上发生。只能说，现在必须等待各地的交易所订好大家认同的规则，只要得到足够的国际公信力，全世界的玩家，不分法人或散户，就会陆续进场了。
（作者；刘哲良、柯忠昇；本文由 绿学院 授权转载；首图来源：Unsplash）
