俄乌危机升温，整体对半导体供应链冲击较小，高盛认为，地缘政治风险可能重塑每间公司的成本公式，成为影响公司决定的关键因素。
晶圆制程中会用到许多原物料和化合物，这些特殊材料需要高标准的精炼。氖气是光刻制程所需的关键化学品，有助于产生激光光源，主要应用于先进制程极紫外光（EUV）及成熟制程如氟化氩（ArF）深紫外（DUV）波长光刻曝光环节。不过在晶圆制程中整体用量较少，通常只需要每年更换一次储气罐。
再者，2014 年克里米亚遭俄罗斯并吞后，氖气价格翻倍上涨。自那时起，芯片制造商已经追求基本原物料/气体供应多样化，而主要芯片制造商如台积电、联电、美光、英特尔、格罗方德、SK 海力士等都表示没重大影响。
半导体产业协会（SIA）数据显示，俄罗斯2021年全球芯片采购量不到 0.1%，战争带来的需求影响可忽略不计；终端需求方面，Gartner 预测俄罗斯 2021 年占全球智能手机和笔电出货量不到 2%。若俄乌紧张局势蔓延，恐影响到欧洲这个芯片消费的关键市场。
高盛指出，由于疫情、供应短缺等供应链不确定性，目前半导体产业的库存水平已高于过往，随着地缘政治风险提升，半导体供应链将继续维持较高的库存水平一段时间。
此外，地缘政治风险可能重塑每间公司的成本公式，“地缘政治风险”和“与风险相关的潜在边际成本”将成为公司更重要的决定性因素。
当涉及全球扩张、供应链管理和资本支出时，这些因素可能重塑成本公式，例如影响台积电评估在德建新厂的可能性，而俄乌冲突可能对与欧洲地区有关的投资决策（特别是产能扩张）产生实质影响。
（首图来源：shutterstock）
