内存涨得比房价还快，背后的秘密是什么？

市场因素：安迪-比尔定律

20 世纪90 年代，在英特尔CEO 安迪·格鲁夫（Andy Grove）与微软CEO 比尔·盖茨（Bill Gates）的领导下，两家公司成立了“Wintel 联盟”，英特尔为微软提供性能强大的处理器，而微软则不断升级Windows 系统来榨干处理器的性能。当时流行的说法是：

安迪给什么，比尔拿走。

这就是著名的“安迪-比尔定律”。

（安迪·格鲁夫与比尔·盖茨，图片来源：LinkedIn）

直到今天，这条定律仍在积极发挥作用：为什么一升级到最新系统，前两年的老iPhone 就卡到不行？因为新的iOS 系统需要更强劲的性能支持，而旧款iPhone 的配置已经完全不够用了。所以，每隔一两年，你就会冒出换新手机、新电脑的念头。

几十年来，“安迪-比尔定律”一直在推动PC、手机市场的繁荣。

可这跟内存又有什么关系呢？

所谓内存（Memory）是利用半导体技术制成的存储数据的电子设备，根据性质不同，主要分为两大类：

• 随机存取内存（Random Access Memory，RAM），即内存
• 非挥发性内存（ROM），即内存（包括机械硬盘、固态硬盘、Flash Memory 等）

而目前涨价比较猛的内存主要是指动态随机存取内存（Dynamic Random Access Memory，简称DRAM），属于随机存取内存；此外，固态硬盘（Solid State Drive，简称SSD）和 NAND Flash Memory （闪存）还是手机、电脑成本的大头，属于非挥发性内存。

（内存，图片来源：Digit Trends）

DRAM 主要用于电脑、手机当中，是与CPU 直接进行数据交互的内存，具备读取速度快、随时可读写等特性，经常作为处理系统或程序的临时数据存储媒介。因此，相同条件下，两部其他硬件配置几乎一致的手机或电脑，DRAM 越大，运行速度也就越快。

随着系统和软件的进步，手机、电脑等设备对内存的需求也就越大。

2017 年主流的Android 旗舰，基本都用上了4GB RAM，部分国产手机甚至配备了8GB RAM；而iPhone 8 和iPhone X 也都搭载了3GB RAM——而在2007 年iPhone 刚发布时，内存仅仅只有128MB。

除了手机之外，云服务、人工智能、VR / AR、区块炼等技术的兴起，也对计算机的性能提出了更高的要求，这也就变相拉动了对内存的需求。

市场需求的激增，是内存涨价的原因之一。

（iPhone 8拆解图，图片来源：iFixit）

行业竞争：美韩争霸，垄断全球

内存涨价的另外一大原因，与行业现况息息相关。

根据IC Insights在2016年推出的调查报告，目前全世界的前10大半导体厂商中，从事内存和闪存芯片的设计与制造的，主要有5家：

• 三星电子
• SK海力士
• 英特尔
• 镁光科技
• 东芝半导体

这5 家公司，基本上可以分为韩国与美国两大阵营。三星、SK 海力士均是韩国厂商，而英特尔、镁光科技则是美国厂商。此外，东芝半导体虽然是日厂，但目前已经被贝恩资本领衔的财团拿下，其背后是苹果、戴尔、SK 海力士等公司，基本上也都是美国和韩国的玩家。

韩国和美国，几乎已经垄断了全球的内存市场。

（2017年Q1各大半导体厂商营收排名，图片来源：IC Insights）

三星是全球最大的DRAM、NAND 闪存、SSD固态硬盘制造商。这些业务在2017年都取得了突飞猛进地增长。根据IC Insight的报告，今年NAND 闪存市场增长了44％，而DRAM市场则增长74％——而三星在DRAM、NAND领域的市场占有率分别高达47.5%、36.9%。

这也是为什么在Galaxy Note 7 燃损事件之后，三星还能迅速恢复元气。因为Note7 烧掉的那些钱，早就通过半导体业务赚回来了。

三星2017第二季度的财报显示，该季度三星半导体营收为17.58万亿韩元（约合157.99亿美元），营业利润为8.03万亿韩元（约合72.16亿美元），已经快赶上苹果2017 Q3季度的利润（87.17亿美金）。

其实，三星成为内存行业的霸主，也就是近10 年的事情，在此之前，内存行业属于美国和日本。

20 世纪70 年代，内存行业主要是美国企业主导，IBM、德州仪器和英特尔是最大的玩家。可到了80 年代，日本电子产业崛起，日系的东芝、NEC（日本电气）、日立等厂商凭借强大的技术优势超过美国，东芝和NEC 一度是世界上最大的半导体厂商。

1999 年，日立、NEC 两大日企的半导体部门合并为尔必达内存公司，之后又合并了三菱电机的内存制造部门。此时的日本半导体如日中天，没人想到日本内存行业会在十年后快速萎缩。

（尔必达芯片，图片来源：iDB）

2008 年，全球金融危机爆发，日本是重灾区。当时内存产量过剩，整个行业陷入疲软期，内存条价格一度跌倒了成本价以下，美国镁光、日本尔必达等公司都陷入赤字。

2009 年，尔必达陷入困境，日本政府再次伸出援手，注入了300 亿日元的公共资金，并提供了政府担保的1000 亿日元的银行融资。然而，尽管有政府注资和政策扶持，但由于支援力度有限，尔必达的经营始终没有明显起色——此时，在韩国政府的全力资助下，三星、现代以及海力士等公司却逃过一劫，迅速崛起。

2012 年1 月，三星电子已经占据了内存市场41% 的份额，而尔必达的市场份额只有13.5%。没过多久，尔必达就提交了破产保护的请求，当时尔必达的负债总额已经高达4810 亿日元，是日本制造业历史上负债最多的企业。

2012 年5 月份，镁光科技以20 亿美元的价格收购了尔必达，改名为镁光内存日本。

（镁光科技公司，图片来源：micron）

东芝半导体的衰落，则与2015年爆发的“东芝会计丑闻”有关。受2008年金融危机的影响，东芝集团营利能力疲软，为了达到利润目标，东芝高层不惜在账面上造假。2015年，东芝公司被曝出在过去7年内共虚报了12亿美元的营收，直接导致东芝集团重组。

无可奈何之下，东芝只好逐个剥离自家最赚钱的业务，包括医疗器械业务、白色家电业务、半导体业务等等。如果东芝半导体业务部门被贝恩资本领衔的财团收购，那么在未来很可能在日本独立上市，可背后的股东不是美国人，就是韩国人。

（因丑闻道歉的东芝领导层，图片来源：NYT）

在供不应求的当下，无论是美方还是韩方，都不愿意打价格战，各方达成了一种微妙的平衡。

市场调研机构DRAMeXchange 的研究员吴雅婷指出，目前市场受惠于平均销售单价的上扬与新制程的持续转进，各大厂商直到2017 年底都没有大量扩产的计划，而第三季度随着各大手机厂商的旗舰产品陆续出货，内存价格将会继续上涨。

2018 年，内存还会接着涨吗？

尽管靠着内存业务，三星、镁光、海力士等公司赚得盆满钵满，但并不意味着就高枕无忧。

内存是一个周期性极强的产业，容易受到市场供需情况的影响，缺乏用户粘性。如果不做好万全的准备，很可能一下子就被后来者颠覆——目前，中国正在大力发展内存业务，虽然与巨头相比仍有差距，但由于有国家政策上的支持，紫光、长鑫、晋华等入局者，个个斗志昂扬、粮草充足。

因此，无论是三星、SK 海力士，还是英特尔、镁光，都在积极寻求技术上的突破。

（海力士内存工厂，图片来源：iTers News）

内存方面，海力士、镁光还在寻求制程上的突破，准备从25nm 跃进到20nm 以内。为此，镁光和海力士分别在台湾和中国大陆设立新厂，并加大投资。

而三星、英特尔等技术更为领先的玩家，则在研究替代DRAM 的新型内存：

• MRAM，磁阻式随机存取内存（Magnetoresistive Random Access Memory），主要玩家是三星和台积电，这种内存使用寿命更长，芯片面积更小，反应速度更快，因此被业内视为最有可能取代DRAM 的技术
• RRAM，可变电阻式内存（Resistive random-access memory），英特尔和镁光共同研发的“3D Xpoint”就属于这种，写入速度比NAND 闪存快一万倍，比DRAM 快10 倍

业内人士预计，大概到2019 年，内存市场才会迎来一波降价潮。

（英特尔的“3D Xpoint”介绍，图片来源：Intel）

至于闪存方面，整个产业正在从2D 平面NAND 闪存转向3D 立体 NAND 闪存。

目前，三星依旧是这方面的领先者，3D-NAND 月产能占比已经达到40%，而英特尔、镁光紧随其后，至于东芝、西部数据的3D-NAND 产能，仅占到市场的10- 15%。

不过，由于NAND 闪存的需求并不如内存般强烈，调研机构DRAMeXchange 预计，随着东芝产能的提升，2018 年市场将会出现供过于求的情况。

从整体上看，未来半年内无论是内存还是闪存，应该都会继续涨价——也就是说，手机、电脑等电子产品，价格还会一路走高。内存到底什么时候才会停止疯涨？或许只能等待下一位搅局者入场。